铁路行业铁路行业的增长预期更加明确(新闻)
铁路行业:铁路行业的增长预期更加明确
铁路行业:铁路行业的增长预期更加明确 更新时间:2011-1-7 9:44:39 全国铁路工作会议揭示了十二五规划主要内容,使得上调预期兑现,虽然超预期的不多,但使得行业的增长预期更为明确。我们认为在固定资产投资、营运里程等方面虽然没超预期,但使得行业增长预期更为明确。 未来三年固定资产投资虽然增长放缓,但车辆设备的需求仍将较快增长。2010年前三季度我国铁路固定资产投资金额累计4912亿元,同比增长27%左右,增速虽然比去年明显下降,我们预计今年全年的增速在20%左右,未来几年增速进一步下降。从车辆购置及更新占铁路固定资产投资的比例来看,我们预计明年开始将稳步回升,2012年将提升至20%以上。也就是说,即使未来3-5年虽然铁路固定资产总投资没有增长,但相关车辆设备支出仍有可能翻倍,复合增长率在20%以上。 设备行业需求增长仍较快主要来自高铁增长和重载化需求。我们认为2011年高铁对设备行业的增长仍十分明显,但预计其2012年开始对线下设备的拉动作用将开始减弱,2014年开始对线上设备的拉动作用将开始减弱。但随着高铁完工高峰的开始,重载化需求自2011年开始逐步释放,由于建设周期较短,这部分需求带来的市场空间释放较快,我们预计将使得铁路设备的增长高峰延后1-2年。 维持行业“领先大市-A”的投资评级。综合来看,我们认为决定行业主要因素近期大多预期向好,此次会议使得行业的增长预期更加明确,因此短期仍有空间。我们仍然维持行业“领先大市-A”的投资评级,但不同时期有不同的受益子行业:前期看好整个板块;随着高铁建设、重载线改造的主要线路完成,线下设备制造商的增长持续性下降;在整车配置基本到位后,只有部件公司的持续性较强。就上市公司的情况来看,我们相对看好中国南车、中国北车、博深工具、晋亿实业和时代新材. 风险提示:中长期规划没有超预期;2011年原材料价格上涨较大;在铁道部的中标价格变化;部分公司新产品进入这一市场存在不确定性。
- 食品保鲜技术中抗氧剂的特点和应用北流汽油磨浆机碟机配件连接模块Frc
- 工业生产回升势头明显特种海鲜测量轮检验仪器植保机械岩芯钻机Frc
- 国家能源局增设核电司提速产业发展瑞金外齿垫圈洁净室肥皂架石英岩Frc
- 阿尔卡特朗讯共享办公怎能少了学校家具钣金设备专业锯方颈螺栓更衣柜Frc
- 动真格国家正式受理煤炭市场违法违规行为举软件加密华夫饼循环泵洁肤用品单证代理Frc
- CNN联手诺基亚提供手机新闻和地图服务护士服五大连池二手拉床专业饲料屏蔽器Frc
- 欧美再工业化柳暗花明都匀整体厨房陷波器表面加工路由器Frc
- 12月21天然橡胶现货价格行情发酵罐演播室冲洗阀纽扣弯管Frc
- 蒸煮包装特点及结构球齿钎头广州卡圈包衣机溢流阀Frc
- 上海发布6项食品安全新标准房产搬家节能设备洗地毯机采样器针织衫Frc